八家仓储物流企业年报扫描！新能源+出海，增长新引擎？

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时至五月，上市公司的年报季已经结束。

从智能仓储物流企业发布的年报来看，尽管有诸多因素影响，但得益于国内外产业升级对智能物流的持续需求，行业整体还是保持增长态势。数据显示，2022年中国智能物流装备市场规模达到829.9亿元，同比增速为16.1%。

高工移动机器人梳理了八家智能仓储物流上市企业的年报发现，尽管市场趋势总体上升，营收增长的企业达到了7家，但许多企业的利润同比增速陡降，甚至出现了营收增长而净利润为负的情况。

各个上市企业已经意识到，智能仓储物流业如果要保持高速狂飙，就必须面对双重挑战。

首先是智能仓储物流系统的复购率不高。由于智能仓储物流系统使用期限长，客户通常不会重复投资，这导致企业需要不断开拓新客户，否则业绩就会下滑甚至亏损。在企业年报中，这种现象表现为主要销售客户的频繁更迭。高工移动机器人发现，有的上市企业前五名客户全部为新增。

其次，行业对下游市场需求波动非常敏感。智能仓储物流装备行业的市场需求，主要取决于下游汽车、3C电子及零售等行业发展状况。如果宏观经济疲软，下游企业的固定资产投资需求就会下滑，如果客户集中度很高，那么会迅速影响智能仓储物流企业的销售状况。

高工移动机器人注意到，面对智能物流仓储行业机遇与挑战并存的情况，上市企业们主要通过两方面的布局应对挑战。

1、拓展新领域，进军多行业

我国全行业的物流效率在国际上还处于低水平。总体来看，中国物流总费用与GDP的比例在14.6%，对比同期美国的8%，差距依然明显。这意味着各个行业的仓储物流成本还有很大的下降空间。“鸡蛋不放在同一个篮子里”，这也是各上市企业化解挑战的切入点。

为了避免下游行业的周期波动，智能仓储物流企业除了在传统的烟草、汽车和电商等领域攻城略地之外，还以迅猛的速度进入新能源、冷链物流、军工与半导体等行业。

得益于去年新能源行业的高歌猛进，新能源企业的需求高度旺盛，成为智能物流仓储行业营收增长的重要源泉。因此各大上市企业在年报的展望中，尤其重视新能源领域市场的持续拓展。

2、开拓海外市场

出海日益成为智能物流仓储企业开拓新客源的重要渠道。与国际头部企业相比，国内的智能物流系统集成商在高毛利率的情况下，依然具有极强的性价比优势。

同时，国外客户更重视技术规划方案以及售后服务，也愿意为其支付更高的价格。这种重视软件以及售后服务的客户偏好，能够直接拉高企业的毛利率水平，在未来成为国内企业国际业务利润的稳定来源。

下面，我们就看看各上市企业，在各项财务数据和探索新市场上的表现究竟如何。（排序不分先后）

▌井松智能：营收利润双增长

井松智能《2022年年度报告》（以下简称“年报”）显示，2022年井松智能营业收入总计为5.85亿元，同比增长8.57%；归母净利润为7086.43万元，同比增长3.77%；扣非归母净利润为4961.39万元，同比收窄11.65%。 

从营业收入构成上来看，井松智能去年开始拓展海外业务，外销贡献营收4898万元，毛利率为34.94%，比内销的毛利率高了近10%。此外，年报还披露，井松智能与通用轮胎科技（柬埔寨）有限公司签订的销售合同在正常履行中，合同总金额达到2.6亿人民币。 

年报显示，井松智能实施行业聚焦战略，重点聚焦于化工、冶金、新能源行业。企业根据行业特点，已经开发出定制化的特殊设备。例如针对冶金行业重载痛点，公司成功研发载重 20 吨、30 吨重载穿梭车和重载叉车式 AGV。

▌东杰智能：售后服务或成利润新来源

东杰智能《2022年年度报告》（以下简称“年报”）显示，2022年东杰智能营业收入总计为11.43亿元，同比下降12.04%；归母净利润为4546.66万元，同比下降36.26%；扣非归母净利润为4031.33万元，同比增长4.14%。

营业收入下降的主要原因系中集智能出表，归母净利润下降的主要原因系财政补助减少及坏账计提增加。 

年报显示，东杰智能针对新能源和石化行业重点发力。2022年专门成立新能源事业部，针对动力电池行业龙头客户进行深度服务，目前已经与宁德时代、蜂巢能源、国轩高科等头部客户建立了合作关系。 

同时，在报告期内，东杰智能针对新能源领域的研发项目包括：锂电池行业仓储调度系统、智能车库交流自动充电装置与锂电池原料库专用堆垛机。 

东杰智能在年报中强调，将持续加码国际化布局，尤其会继续加大在东南亚市场的开拓力度。2022年，东杰智能的马来西亚全资子公司与马来西亚FMM HOUSE公司签订1.88亿物流中心项目订单，这是公司继F＆N项目后再度在东南亚取得突破。值得注意的是，其中2000多万是未来十年的售后服务费，这或许是企业国际化业务新的利润来源。

▌今天国际：净利润增长181.41%

今天国际《2022年年度报告》（以下简称“年报”）显示，2022年今天国际营业收入总计为24.13亿元，同比增加50.99%；归母净利润与扣非归母净利润分别为2.58亿元和2.32亿元，分别同比增长181.41%和182%，营收与净利润均大幅增长，综合增长态势是八家盘点企业中最好的。

年报数据显示，公司营收的项目主要来源于新能源行业，营收达17.52亿元，占总营收的 72.61%。新能源行业营收贡献增长较快，主要得益于近年来新能源行业的发展以及今天国际的行业聚焦战略。 

此外，今天国际计划在2023年拓展包括储能新能源整车、动力电池整厂自动化等新能源相关业务，同时将进军医药、汽车制造、军工与冷链等行业。

▌兰剑智能：航空航天行业和烟草行业销售额超亿元

兰剑智能《2022年年度报告》（以下简称“年报”）显示，2022年兰剑智能营业收入总计为9.15亿元，同比增长51.59%；归母净利润与扣非归母净利润分别为9052.38万元和7336.75万元，分别同比增长12.45%和34.47%。 

兰剑智能指出，营收的大幅提升，主要是因为顺利交付新能源、跨境电商、通信设备等行业的智能仓储项目；同时，在航空航天、烟草、军工、医药等行业取得了重大突破，其中航空航天行业和烟草行业销售额超亿元。 

年报披露，针对新能源行业，兰剑智能研制了锂电池产线前工序环节的顶升式 AGV 产品，实现膜卷与极卷物料在产线内部工序机台间的搬运功能；还推出了锂电池原材料与成品库 环节的叉车式 AGV 产品，实现了原材料与成品托盘出入库的搬运功能。 

值得一提的是，兰剑智能最大的客户为宁德时代，销售额达到1.44亿元。 

年报还提到，兰剑智能2022年的国外营收为438.66万元，同比收窄81.86%，但毛利率高达46.64%，比国内市场高了近二十个百分点。

▌诺力股份：领跑出海赛道

诺力股份《2022年年度报告》（以下简称“年报”）显示，2022年诺力智能营业收入总计为67.02亿元，同比增长13.85%，创企业历史新高。其中，中鼎集成的营收达到16.57亿，同比增幅达到30%；归母净利润与扣非归母净利润分别为4.02亿元和3.82亿元，分别同比增长33.97%和43.82%。 

诺力股份在年报中表示，2022年营收利润双增长的重要原因是国外市场需求旺盛，海外订单充足。报告期内，公司在海外市场的销售收入约占营业收入的59.78%，毛利率为22.77%，比国内市场高约7%。 

诺力股份营收大增的另一个原因是新能源赛道的火爆。诺力股份在2022年的新增订单为45亿元，其中23.02亿元来自新能源产业。诺力股份旗下的中鼎集成，更是国内动力电池智能仓储物流行业的头部企业。目前，中鼎集成的在建项目超过100个，在建项目合同金额超过51亿。 

此外，年报披露，2023年诺力股份将加大光伏、军工、半导体、医药、冷链制造等行业人、财、物的投入。

▌音飞储存：新能源订单额增长147%

音飞储存《2022年年度报告》（以下简称“年报”）显示，2022年音飞储存营业收入总计为15.41亿元，同比增长52.75%；归母净利润与扣非归母净利润分别为1.33亿元和1.14亿元，分别同比增长5.13%和34.07%。 

年报数据显示，音飞储存新签订单额约 24.61 亿,相比去年增长 36.72%，主要来源是新能源、食品冷链与跨境电商等行业。其中，新能源行业订单额同比增长约147.00%；冷链行业订单额同比增长71.00%；电商行业订单额同比增长213.15%。 

报告期内，音飞储存海外市场营收为1.08亿，毛利率为27.98%。音飞储存在年报中表示，将继续实施国际化战略，通过即将投产的泰国音飞工厂，进一步拓展海外市场规模。

▌科捷智能：海外营收增长额超130%

科捷智能《2022年年度报告》（以下简称“年报”）显示，2022年科捷智能营业收入总计为16.69亿元，同比增长30.69%；归母净利润与扣非归母净利润分别为8903.69万元和8586.17万元，分别同比增长2.94%和24.56%。 

针对营收的高速增长，年报指出，持续深化国际化战略是重要原因之一。科捷智能海外营收为5.32亿元，同比增长 130.21%。 

在报告期内，除了东亚、南亚、东南亚市场的持续拓展外，科捷智能在德国、法国、荷兰等欧洲国家获得首笔订单。此外，公司已在韩国设立全资子公司，并积极筹建印度子公司，加快推进海外本地化服务落地。 

年报披露，科捷智能在2023年将智能仓储事业部和智能制造事业部合并为智能工厂事业部，为锂电新能源、光伏行业客户提供智能化解决方案。同时，科捷智能增设了新能源事业部，将新能源行业作为未来几年的主要发力点。

▌中科微至：净利润下滑145.8%

中科微至《2022年年度报告》（以下简称“年报”）显示，2022年中科微至营业收入总计为23.15亿元，同比增长4.76%；归母净利润与扣非归母净利润分别为-1.19亿元和-1.91亿元，分别同比下降145.8%和180.65%。年报中将利润下降的原因归于宏观经济下滑与团队扩张等因素。

年报显示，中科微至下游客户主要为快递物流企业，2022年物流行业对智能装备需求降低，加上智能物流装备行业竞争加剧、毛利下降，这些因素导致中科微至的表现不佳。

针对这种情况，中科微至计划在2023年积极探索新能源等新领域客户。

尽管总体财务数据不佳，但中科微至将目标放在未来的长远发展，主动扩充了海外业务的销售和售后服务团队。这促进了中科微至海外业务的快速扩张，2022年海外营收为2.77亿，同比增长高达495.16%。

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